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「武汉期货开户」如何快速解读上市公司财务报表?从哪些方面入手?

武汉期货开户如何快速解读上市公司财务报表?从哪些方面入手?中亿财经网5月22日讯。“如何快速解读上市公司财务报表?从哪些方面入手?”大家都知道了吗?不知道就和小编一起来看看它们都是什么意思吧!...

武汉期货开户如何快速解读上市公司财务报表?从哪些方面入手?

中亿财经网5月22日讯。“如何快速解读上市公司财务报表?从哪些方面入手?”大家都知道了吗?不知道就和小编一起来看看它们都是什么意思吧!

如何快速解读上市公司财务报表?从哪些方面入手?

众所周知,财务分析应该先从四张表入手,即利润表、现金流表、资产负债表、所有者权益表。对于普通中小散户来说,一大堆的报表数据不是能够读懂的,就算专业的财务人员也要花大量的时间来研究,今天给大家介绍几个财务指标,只要掌握好这几大指标,相信你也会成为财务高手。

第一、偿债能力

1、资产负债率

资产负债率=总负债/总资产*100%。

通常情况下,企业的资产负债率不能过高(高于100%),那就是“资不抵债”;也不可以过低,那一般说明资产流动性差、供应山不给赊账等。我们一般以50%-70%为限。就是说,企业的净资产是1亿元,那么,它同时有1亿元对外的负债,相当于运用2亿元资产。当然,这应该根据企业的不同情况来确定。

2016年苹果的负债比率是58%,2016年沃尔玛的负债比率是59.6%;

可见两家国际大企业的负债比率控制的是很优秀的。

我们再来看一家,2016年招商银行的负债比率高达93%;

当然不是招商银行运营不当,高负债是银行业的特点,能达到93%的负债比率,反而说明招行的风控上的信心。

2、流动比率

流动比率=流动资产/流动负债*100%,反映了一个企业资产的安全性,这个比率不能低于1,最好大于2 ,相当于它应付短期负债的水平足够大。

2016年苹果的流动比率是135%;

2016年沃尔玛的流动比率是86%;

世界500强NO.1的沃尔玛竟然有如此高的流动负债,但是这是由大型零售渠道行业的特性,消费者在沃尔玛一般都是现款现结,即使用信用卡,银行也会在7天之内付给沃尔玛,而沃尔玛对其供应商一般采用30天以上的账期。所谓“快收钱、慢付账”,因此造成了流动资产小于流动负债,不过仅仅是增速层面,86%的流动比率反而说明沃尔玛现金流创造和竞争力的强大。

3、速动比率更能真实反映企业的偿债能力。因为它扣除了存货,就是流动资产减去存货之后再除以流动负债,速动比率一般不能低于1。

第二、营运能力

1、存货周转率

是主营业务成本除以存货的结果,其中,存货的数据一般用年初和年末的平均数。这个指标不直观,该私募使用的方法是期末存货金额除以当年的销售收入。这个数字,不能超过20%。也就是说,企业的存货额,大约相当于两个多月的销售额比较合适。太多了,说明产品积压、资金占用过大,可能是企业的预警信号。最好是,无论是产成品半成品还是原材料,都不能超过一个月的销售收入。

2、应收账款周转率

一般用销售收入除以应收账款。这个比率当然越高越好。如果要判断一家企业的应收账款多少,主要看它占销售收入的比重,一般为5%—20%最佳。但是这个应收账款数据是很容易操作的,移动要综合分析应收帐款里出现坏账的数额和可能性

第三、盈利能力(重要)

一个公司要盈利,盈利能力肯定是最重要的因素。

1、市销率

市销率=股票市值/销售收入*100%,是相对于市盈率来说。

根据研究发现,上市公司市盈率和市销率对股价波动的关系影响,而市销率比市盈率还可靠。根据国外统计,通常情况下市销率等于1是最合适的。

而在这个指标里,销售收入是最重要的,如果一个企业销售收入不断增长而利润没有增长,这个企业的价值就要重估了。一般情况下,企业都是先出现收入的改进,后出现利润的增长,所以收入比利润更真实、市销率比市盈率更有效、收入比利润更快反映企业状况。

此外,比须要注意的是市销率必须要远远大于而且是长期大于1才行,为什么呢?因为虚假财报很多,公司虚报收入,所以要远远高于1才能比较真实反映公司业绩,而且要长期高于1,因为公司出售子公司、买楼、卖股票都会增加公司利润,这并不是公司的主营,所以说,这里长期稳定,是判断市销率的重要因素。

2、毛利率

毛利率=销售毛利润/销售收入*100%。

要跟踪毛利率的变化,要看历史上的情况,毛利率过高的现象不会持续( 垄断行业例外 ),过低的现象也不会持续。所以,如果一个企业在毛利率很低的情况下有稳定的业绩,一旦价格上涨,利润的增加会非常明显。反过来,如果毛利率过高,企业业绩已经稳定,毛利率平稳的行业将受到投资者的追捧。

3、净资产收益率(ROE)

很多高管和投行的专业人士,都非常关注一个指标:ROE(“净资产收益率”或者“股东权益报酬率”)。

它反映了一个企业运用净资产赚钱的能力。一般来说净资产收益率大于10%比较好。补充一下,净资产收益率一定要和该公司的历史同期比较,并且和同行业公司比较,比较能准确反映其在该市场内部的行业地位和竞争实力

ROE的计算公式相对复杂,值得我们去拆解:

ROE=净利润/净资产

=净利润/营业收入 * 营业收入/总资产 * 总资产/净资产

=净利率 * 总资产周转率 * 杠杆比率

拆解之后,我们看到组成ROE的三个因子:

• 净利率:代表经营活动的成果;

• 总资产周转率:代表投资活动的效益;

• 杠杆比率:代表筹资活动的运作。

正好也对应了上一篇提到的企业三个核心活动,“经营活动”、“投资活动”和“筹资活动”。

所以ROE一个数据涵盖了三个核心活动,最能表达出企业经营的竞争力。

分析ROE也需要拆解后综合分析,比如一家企业ROE的比率很高,拆解之后,发现净利率并不高,仅仅是资产周转率较高,那说明企业可能在牺牲利润低价竞争,过度的低价对于长期稳定的获利和品牌建设都不利。

第四、发展能力

简单来说,企业未来能否继续发展。投资者投资的是预期,企业发展其实就是一种预期,预期好,投资动力增加,会影响企业股票的走势。

发展能力就是大家经常看到的净利润同比增长率和营业收入同比增长率。

一般来说如果一个股票能连续3年,甚至5年保持15%以上的增长,我们把它定义为高成长性公司,在市场给出合理价值的时候,是非常诱人的。这样的公司很多,比如贵州茅台、恒瑞医药、福耀玻璃、长春高新、海康威视、大华股份等等个股,前期的单边上涨都有着高成长,所以高成长也是一个企业的重要因素。

财报是了解企业经营状况的途径之一,主要把握一个企业的四个能力,大家可以按照这个方向去分析。

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作者: 山西配资网