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「600425」什么是股权质押?股东质押股票对股价的影响

600425什么是股权质押?股东质押股票对股价的影响股权质押是什么?股权质押,是上市公司的股东将股份“典当”的一种行为。拿着手上的股票去“当铺”--券商等金融机构换钱花。在质押到期时,要偿...

600425什么是股权质押?股东质押股票对股价的影响

股权质押是什么?

股权质押,是上市公司的股东将股份“典当”的一种行为。

拿着手上的股票去“当铺”--券商等金融机构换钱花。在质押到期时,要偿付本金和利息。如果这部分典当出去的股票贬值了,股东还要再抵押补充足够的股票或现金。

如果质押到期,发现没钱还,或者股票下跌的太厉害,无力补充质押,那么这次典当行为就变为“死当”。质押的股东无权再拿回来,券商自行处置。

既然有可能变为死当,那么就肯定有提前预警,提醒一下股东你该给钱了。这就是股权质押中预警线和平仓线的作用。股票下跌到预警线,就要发短线打电话告诉你,再不补仓就要变成死当了。如果一直不补仓,放弃了这部分股票的权利,那么达到了平仓线后,这部分股票就不再属于股东,而是券商自行处置。

股东质押股票的影响

1、大股东股权质押中可能蕴含着掏空行为

大股东通过股权质押将股权套现获得现金,还能够保留控制权,即股东可得到全部的控制权收益,而仅仅承担现金流权部分的成本。这就是现金流权和控制权的分离,它降低了大股东的掏空成本。当股权价值下降到低于质押融资所获得的贷款金额时,他会选择放弃此部分股权,将已经贬值的股权转让给债权银行,此时会加剧控制权与现金流权的偏离程度,掏空成本将进一步降低,几乎为零,从而加剧对上市公司的掏空行为。股权质押使得大股东在不增加掏空成本的同时提高掏空收益,给大股东掏空上市公司提供了一种新的途径。

2、大股东股权质押影响着公司价值

根据信号传递理论,公司内部管理者的行为能传递出公司状况的信号;根据信息不对称理论,目标公司内部人员能获得的目标公司信息往往比外部投资者多,所以是否值得投资要将二者结合判断。作为上市公司的内部成员,大股东得到的企业未来获利能力信息比外部投资者更完整。如果大股东连续且大量质押其所持上市公司股份,可能表示大股东对企业前景不看好,在变相套现或者是把融得资金转移投资方向。

因此,投资者从大股东的股权质押行为中接收到的是消极信号,企业未来的发展与获利能力不好。由于大股东股权质押这一行为的信号传递效应,必然使得投资者丧失对上市公司的信心,引发资本市场上的纷纷抛售,造成公司股价的不稳定甚至是严重下跌,损害公司价值和其他利益相关者的利益。所以上市公司的股价在公告大股东股权质押后的连续几日内,均会出现不同程度的下跌。

股权质押对个股走势的影响研究

一般来说,股票因为股票质押后,股价跌破质押价会被有关机构强行平仓,称之为爆仓。爆仓后又引发股价持续下跌,造成股价短继续下跌。所以,市场对有股票质押的个股有一定的看空。

针对股权质押造成的股价压力,有些股东会提前解除股权质押,消除市场的疑虑。股东解除股票质押,一般来说,利好股价。

不过,这种利好不算很大。因为,只是解除了股权质押部分被爆仓而已,属于减少风险,对业绩的增长没有贡献,所以,不要当大利好来参与炒作,要理智对待,不要盲目跟风投资。投资个股,还是需要根据基本面来进行比较稳健。

此外,股东解除股票质押,也要考察对股东的影响。如果解除股权质押的股东因此出现负面影响,那对上市公司也可能存在负面影响,投资时也需要谨慎。

说白了股权质押就是通过抵押股票进行变相借钱,当大股东质押股票时有利好的方面,同时也会带来一些消极影响,因为这些影响可能会左右上市公司的业绩,进而会给股价带来相应的变化,所以大家投资布局要格外小心才是。

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作者: 山西配资网